Bitcoinin Geleceği: Hala Öngörülemez Mi?

Ekim 2024 için ideal pazar koşullarını tasarlamak istense, Bitcoin için daha iyisini düşünmek zor olurdu.

Çin, tüketiciler, bankalar ve işletmeler için 284 milyar dolarlık teşvik harcamasıyla ekonomisini canlandırmaya başladı. ABD Merkez Bankası, enflasyon normale indiğinde faiz oranını %0.5 indirdi.

ABD ekonomisi ikinci çeyrekte yıllık %3 büyüdü, bu da Fed’in gelecek yıla kadar muhtemelen daha fazla faiz indirimi yapacağı anlamına geliyor.

Ayak seslerini duymamız gereken, boğa koşusunun gürültüsü olmalıydı.

Ancak şu anda elimizde olan tek şey biraz… mücadele.

Bitcoin, Çin’in niteliksel genişleme önlemlerini 25 Eylül’de açıklamasından bu yana %4.3 düştü. Kripto para birimi, Fed’in faiz oranlarını 18 Eylül’de düşürmesinden bu yana sadece %1.9 arttı.

Neden böyle? Nerede mojo? Bitcoin neden 100.000 dolara fırlamıyor?

Dijital altın

Analizciler, İran’ın bu hafta İsrail’e füze saldırısı yapmasını ve Orta Doğu’daki düşmanlıkların tırmanmasını BTC ve diğer kripto paraların bu kadar cansız olmasının başlıca nedeni olarak gösteriyor.

İlk bakışta, bu mantıklı görünüyor.

Orta Doğu’da bölgesel bir savaş korkuları piyasaları yine sallıyor ve bu tür krizlerde olduğu gibi endişeli yatırımcılar altına koşuyor.

Bu yıl %29 artan değerli metal, bu yılki %25’lik artışı geçen BlackRock’un Bitcoin borsa yatırım fonu IBIT’ın performansını geride bıraktı.

Ancak jeopolitik çalkantılar Bitcoin için eşit derecede boğa olmalı, değil mi?

Sadece geçen ay, BlackRock, Bitcoin’i stoklar, tahviller ve diğer geleneksel varlıkları etkileyen mali, parasal ve jeopolitik risklere karşı “benzersiz bir çeşitlendirici” olarak öven geniş çapta okunan bir rapor yayınladı.

Eğer tüm bu varlıklar düşerse, Bitcoin direnmeli veya yükselmeli.

Ancak Bitcoin’in dijital altın olduğu fikri, çok uzun zamandır var olan bir şey, gerçekten geçerli değil.

ABD tüketici fiyatları 2022 ve 2023 yıllarında 40 yıllık zirvelere çıktığında, Bitcoin hiçbir şekilde koruma sağlamadı ve bir ayı piyasasına sürüklendi. Bu, Bitcoin’in ekonomik dinamiklerden tamamen bağımsız bir varlık olarak değerini kanıtlaması gereken an olmalıydı.

Ancak BTC, Fed para politikasıyla aynı yönde hareket etmeye başladı. İşte ironi.

Kriptonun kutsal kâsesi

Şimdi Bitcoin için görünüm, 2022’nin karanlık günlerinden bu yana en parlak olduğu kadar olumlu. Bu sadece Fed ve Çin değil.

Regülatif açıdan, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun kripto şüpheleri taşıyan başkanı Gary Gensler önderliğinde üç yıldır süren baskı hafifletilmiş gibi görünüyor.

Her ne kadar sessizce olsa da, hem Donald Trump hem de Başkan Yardımcısı Kamala Harris, Kasım ayında Beyaz Sarayı kazanırlarsa varlık sınıfına daha az saldırgan bir yaklaşımda bulunacaklarını işaret etti.

Dahası, kriptonun kutsal kâsesi olan kitle pazarı benimseme çabaları devam ediyor.

Bu yıl BlackRock, Fidelity ve diğer Wall Street devleri Bitcoin ve Ethereum borsa yatırım fonlarını sunarken, birçok öncü ve finans teknolojileri firması önemli adımlar atıyor.

Geçtiğimiz hafta, $200 milyarlık çapraz sınır ödeme sistemini kontrol eden bankacılık konsorsiyumu Swift, merkez bankalarının ve ticari kredilerin şimdi dijital paraların ağ üzerinde test edebileceğini açıkladı.

Ve Visa, gerçek dünya varlıklarını işlemek için tasarlanmış bir platformun başlatılmasıyla tokenizasyon atağına katılan son oyuncu oldu.

Hiçbiri işe yarayacak mı? Dürüst olalım. Bitcoin, irrasyonel bir varlık. Kripto piyasası, hisse senetleri gibi sinyallere aynı şekilde tepki vermiyor. Kazançlar gibi ele alınabilecek temellere pek bir şey yoktur.

Her şey şu anda çok makro, ancak en son Fed faiz indirimi gibi bu tür gelişmeler bile kesin değil.

Ancak bir sabit var – sabır.

Olağanüstü performans

BlackRock’un raporunda, Bitcoin’in son on yılda yedi yılda tüm büyük varlık sınıflarını geride bıraktığı ve son on yılda yıllık %100 getiri sağladığı belirtiliyor.

Kripto para birimi, bu olağanüstü performansı, aynı on yılın diğer üç yılında en kötü performans gösteren varlık olmasına rağmen, %50’den fazla düşüşlerle dört satış fazına sahip olarak sağladı.

Başka bir deyişle, hodl yapana iyi şeyler gelir.

Raporun yazarları ilginç bir şekilde Bitcoin’in orijinal değer önerisinin hala geçerli olduğunu iddia ediyorlar – ABD’nin mali istikrarsızlık ve küresel para ve jeopolitik durumlarıyla ilgili endişeler, BTC alımını teşvik edecek.

Hmm. Muhtemelen bu durumun böyle olmayacağı konusunda bir tez yazabilirsiniz. Ama işte mesele şu değil.

Bitcoin’in rekorları bir şeyi gösteriyor, yatırımcıların bir vaka gerekmediği. Bir argümana veya temellere ihtiyaç duymazlar. Ve satın almak (veya satmak) için mantıklı bir nedenleri olması gerekmez.

15 yıl sonra, piyasa Bitcoin’in anlaşılamazlığı ile barışmış gibi görünüyor. Davranışını açıklama çabaları sürekli doğsa da, beklemek yatırımcıların güvenebileceği tek şey gibi görünüyor.

Bu yıla bir göz atın.

2024’ün ikinci yarısında endişe içinde olmasına rağmen, Bitcoin %46 arttı. Yatırımcılar, tüm boğa eylemleri göz önüne alındığında daha yüksek olması gerektiğini belki eleştirebilirler, ancak bu, S&P 500’ün %20 performansından iki kat daha fazladır.

Edward Robinson DL News için hikaye editörüdür. Bu köşe yazısındaki görüşler kendi görüşleridir. Yazarla iletişim kurmak için [email protected]‘a e-posta gönderebilirsiniz.