Bitcoin’in Fiyat Grafiği ve Gücü: Gücü Kanunu ve Nedenleri

Neden Bitcoin Fiyatı ve Zaman Arasındaki İlişki Önemlidir

Birkaç yıl önce, bir Avrupalı araştırmacı, Bitcoin’in zaman içindeki fiyat hareketlerini açıklamak için bir güç yasası modeli yayınladı. Temel fikir, güç yasalarının doğada ve bilimde çeşitli fenomenleri açıklamak için kullanışlı olduğudur. Bitcoin’e uyarlanan güç yasası basit bir denklemle ifade edilir:

Fiyat = A(t – t_0)^n

Burada t zamanı, t_0 başlangıç zamanı, A bir ölçek faktörü ve n bir üstel değerdir. Basitçe söylemek gerekirse, Bitcoin’in fiyatı, başlangıcından bu yana geçen sürenin bir fonksiyonudur. Bu ilişkiyi en net şekilde görselleştirmek için her iki tarafın da logaritmasını alabilirsiniz. Bu durumda, şuna ulaşacaksınız:

log⁡Fiyat = log⁡A + n log⁡(t – t_0)

Ardından, logaritma fiyatı karşı logaritma zamanına karşı doğrusal bir regresyon yapabilirsiniz.

Verilerim 2011’den beri çalışıyor ve log-log uzayında çok açık bir doğrusal eğilim olduğunu göreceksiniz. Bu, önceki analizimden farklıdır, çünkü log fiyatı zaman karşısında kullandım ve çizdim. Burada ise log fiyatını log zamanına karşı çiziyorum.

Güç Yasası Teorisi ve Nedenleri Hakkında

Orijinal yazarın güç yasası teorisi hakkındaki tam makalesi doğada güç yasalarının neden işe yaradığına dair daha derin bir açıklamadır. Bu makalenin çoğu okunmaya değerdir, ancak bir noktada aynı fikirde değilim. Yazar, güç yasasının doğal gazlara dayanmadığını, çünkü bu bir fiyat grafiğine istatistiksel uyar şekli olduğunu iddia ediyor. Ancak, Bitcoin’in değer önerisinin temelinde kıtlık yatmaktadır ve yeni alıcıların piyasaya girmeye devam etmesinin nedeni tam da budur.

Bitcoin’in kıtlığı, güvence altına alınabilir, bu da yeni benimseyenlerin her zaman sınırlı arzın gelecekte fiyatı yüksek tutacağını ve fiyatın diğer varlıklarda olabileceği gibi çöküşe yol açmayacağını bildiği anlamına gelir. Altın gibi diğer varlıklarda olduğu gibi, altın madencileri altın fiyatı yükseldiğinde üretimlerini artırabilir. Bu nedenle, yeni altın madencileri altın üretim eğrisini öne çeker, altın fiyatını düşürür çünkü daha fazla altın çıkartılabilir.

Bitcoin madencileri yeni bitcoinlerin çıkarılma miktarını değiştirme yeteneğine sahip değildir, çünkü bu protokol tarafından belirlenir. Bitcoin madencileri yalnızca ağa yeni hash gücü ekleyebilir, bu da kendi blok ödülünü kazanma şansını artırır. Ancak, altın madencileri gibi, fiyatta piyasa genelinde bir etkileri olmaz.

Güç Yasasının Arkasındaki Güç: Kıtlık

Bitcoin’i alan yeni kişiler, her zaman daha az bitcoinin daha yüksek bir fiyatta mevcut olacağını bileceklerini bilirler ve fiyatın artış sürecine yol açmayacaklarından emin olabilirler. Herhangi bir zamanda daha önce daha düşük fiyattan daha fazla bitcoinin mevcut olduğu dönemde alım yapan kişiler olduğunu ve aynı zamanda daha az Bitcoinin daha yüksek bir fiyatta mevcut olacağı bir sonraki alıcının her zaman olacağını da bilirler. Bu döngü, aslında fiyatı yukarı doğru yönlendiren şeydir. Hiçbir başka kripto paranın bu benzersiz özelliğe sahip olmadığı.

Elbette, FTX çöküşü, Mount Gox, Silk Road ve Çin’in Bitcoin madenciliğine yönelik baskısı gibi sistemde şoklar yaşanır. Bunlar trend çizgisi etrafındaki sapmalardır. Ancak, buradaki temel ilke Bitcoin hakkında bilginin sürekli olarak yayıldığıdır.

Bu durum hiç duracak mı? Bitcoin benimsenmesi tüm dünyaya yayıldığında, FOMO döngüsünün devam edeceğinin bir garantisi yok. O zaman, fiyat dengelenecek ve volatilite azalacak, geniş çapta elde tutulan bir varlık için uygun olacağı gibi. Ancak, bu noktadan çok uzaktayız ve bu nedenle güç yasasının grafiğinde bir doğruluk olduğuna inanıyorum.

Bitcoin benimsenmesinin fiyatı etkilemediğini itiraf etmek intellektüel olarak dürüst olmaz. İnsan davranışlarının dürüst bir değerlendirmesi, fiyatın tek önemli şey olduğudur. Bitcoin’in kıt oluşu, yeni alıcıların piyasaya gireceğinden emin olur. Hatta Satoshi’nin bu temel özelliği bildiğinden emin değilim, çünkü arz sınırı bile beyaz kağıtta bahsedilmiyor. Ama güç yasası gösteriyor ki, bir şey bu davranışı tetikliyor. Kıt olma.