Ethereum Spot ETF’lerinde Zorlu Başlangıç: JP Morgan Analistlerinin Görüşleri

Ethereum Spot ETF’leri, Bitcoin’inkilerle doğrudan karşılaştırma yapmanın pek yardımcı olmadığını düşünen JP Morgan analistlerine göre zor bir başlangıç geçirdi.

Ethereum Spot ETF’lerinin İlk Ay Performansı

Temmuz ayında piyasaya sürülen dokuz yatırım aracı, Ağustos ayına kadar toplam 476 milyon dolarlık net çıkış gördü ve bu süreçte Ethereum fiyatı %30 düşerek 2400 dolara geriledi.

Bitcoin Spot ETF’leri ile Karşılaştırma

Bitcoin Spot ETF’lerinin ilk ayındaki performansla kıyaslandığında, fark çarpıcı görünüyor. Bitcoin ETF’leri 5.4 milyar dolarlık net giriş gerçekleştirirken, Bitcoin’in fiyatı yıllar sonra ilk kez 50,000 doların üzerine çıktı.

Analistlerin Değerlendirmeleri

JP Morgan analistleri, Ethereum ve Bitcoin ETF’lerinin performanslarını karşılaştırmanın tamamen adil olmadığını kabul ediyor.

Ethereum ve Bitcoin Arasındaki Farklar

Bitcoin’in “değer deposu” olarak sahip olduğu itibar ve staking ödüllerinin eksikliği gibi nedenler bu farkın açıklayıcıları arasında gösteriliyor. Analistler, Ethereum ve Bitcoin ETF’lerinin piyasa kapasiteleri, kullanım senaryoları ve fırsat maliyetleri açısından farklılık gösterdiğini belirtiyor.

Piyasa Değeri ve Sermaye Yönetimi

Analistler ayrıca, Ethereum Spot ETF’lerinin genel sermaye yönetim değerini, Bitcoin ETF’lerinin ilk performansı ile karşılaştırarak değerlendiriyor.

Piyasa Değerleri Üzerinden Karşılaştırma

Bitcoin’in toplam değeri 1 trilyon dolar iken, Ethereum’un değeri 280 milyar dolardır. Ethereum ETF’lerinin toplam değeri, ilk işlem ayı boyunca Ethereum’un piyasa değerinin %2.3’ünü temsil ederken, Bitcoin Spot ETF’leri aynı dönemde Bitcoin’in piyasa değerinin %3’ünü temsil ediyordu.

Etkileri ve Sonuçlar

SEC’nin Ethereum Spot ETF’ini onaylaması, kripto dünyasında beklenmedik bir zafer olarak görülüyor. BlackRock gibi kurumlar, başlangıçta 1 milyar dolarlık giriş elde etti.

Grayscale’nin Durumu

Grayscale’nin yüksek gider oranı ve fonun Ethereum tutarına kıyasla büyük indirim oranının ortadan kalkması, büyük çıkışların nedenleri arasında gösteriliyor.

Son Beş Günün Eğilimleri

JP Morgan analistleri, son beş işlem gününde dokuz Ethereum ETF’sinden altısının akışlarının sıfırlandığını belirtiyor. Aynı zamanda, Bitcoin Spot ETF’lerinin işlem hacimleri, Ethereum ETF’lerinin işlem hacimlerinin altı katıdır.

Editor: Andrew Hayward