İçindekiler
Kripto Opsiyon Piyasasının Yeniden Yükselişi: DeFi İçin Yeni Bir Çağ
Yazar: Three Sigma
Sektör: Blockchain Mühendisliği ve Denetim
Derleyen: Felix, PANews
DeFi alanı sürekli olarak evrim geçiriyor ve opsiyon piyasası önemli adımlar attı. Yeni protokoller, ürünler ve stratejiler ortaya çıkıyor ve merkezsiz opsiyon ticaretini yeniden şekillendiriyor. Bu değişen manzarayı değerlendirmek ve DeFi opsiyonlarının geleceğini şekillendiren trendleri değerlendirmek hayati önem taşıyor. Bir yıl önce protokoller dört ana tipe ayrılmıştı:
Bu süre zarfında, her kategorideki protokoller önemli değişiklikler yaşadı. Bazı protokoller aktif olarak genişlerken, diğerleri yeni modellere geçtiler veya maalesef faaliyetlerini durdurdu. Görünüm zorlayıcı ve umut verici, bu hızlı tempolu ortamda hayatta kalmak garanti değil.
Genel Trendler
“ABD hisse senedi piyasasındaki opsiyon işlem hacminin perakende payı tahminlerimize göre %45 […] Perakende opsiyon işlem hacminin büyümesi başlangıçta 2020’deki pandemi nedeniyle tetiklendi. Bu eğilimlerin tersine dönmesi riski bulunmuyor.”
New York Borsası —— Opsiyon Ticaret Trendleri, Aralık 2023
Geleneksel finansta perakende tacirler yüksek riskli, kısa vadeli opsiyonlara artan ilgi göstermektedir. Bu değişim verilerde açıkça görülmektedir: haftalık opsiyon işlem hacmi 2018’de haftalık yaklaşık 100 milyon kontrattan 2024’te haftalık 200 milyon kontrata yükselmiştir.
DeFi Opsiyon Gelişmeleri
2022 boyunca Ribbon gibi opsiyon kasaları popülerlik kazandı ve DeFi topluluğunun ilgisini çekti. Ancak ilk heyecan azaldıkça, nominal işlem hacmi 2022’nin sonundan 2023’e kadar istikrarlı bir şekilde düşüş yaşadı. Bu durum, DeFi opsiyon protokollerinin genel momentumu koruma konusundaki daha geniş zorlukları yansıtıyor.
Yeni Yüzler
DeFi opsiyonları geliştikçe, birkaç yeni protokol ortaya çıktı. İşte bu yeni girişimlerin kısa bir analizi:
Sipariş Defteri / Teklif İste (RFQ)
- Arrow Markets — RFQ sistemi kullanarak Avalanche üzerinde başlatıldı
Opsiyonlar vs. Sürekli Kontratlar: Hakimiyet Mücadelesi
DeFi opsiyon pazarının hızlı büyümesine rağmen, sürekli kontratlar hala hakimdir. İki arasındaki fark büyük olsa da yavaşça daralmaktadır. 2022 ve 2023’te sürekli kontratların haftalık on-chain işlem hacmi 10 milyar ile 12 milyar dolar arasında dalgalanırken, 2024’te bu rakam 41 milyar dolara yükseldi. Bu arada, opsiyon işlem hacmi sürekli kontratlara göre yaklaşık olarak 100 kat daha azdır.
Yapılandırılmış Ürünler
Bu sektör DeFi opsiyonların TVL’sini en fazla paya sahip tutuyordu, ancak 13 protokolün 9’u ürünlerini ayarlamış veya durdurmuştur.
Gelecekte DeFi Opsiyonlarına Talep Nereden Gelecek?
Opsiyon ticaret aktivitesindeki artış inkar edilemez. Sürekli kontrat pazarı hala opsiyon pazarının yaklaşık 100 katı büyüklüğünde olduğundan, opsiyon protokollerinin karşılaştığı zorluk, ürünlerini deneyimsiz kullanıcılara erişilebilir kılmaktır.
ChainCatcher okuyucuları, blokzinciri konusunda mantıklı olmaları, risk farkındalığını artırmaları ve çeşitli sanal token ihraçları ve spekülasyonlarına karşı dikkatli olmaları konusunda uyarır. Bu sitenin tüm içeriği sadece pazar bilgileri veya ilgili kişi görüşleri olarak sunulmuş olup herhangi bir yatırım tavsiyesi oluşturmamaktadır. Eğer içerikte hassas bilgilere rastlarsanız, lütfen “Bildir” düğmesine tıklayarak bize iletin ve derhal işlem yapılmasını sağlayalım.